MGM สามารถใช้จ่ายสูงถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์ในคาสิโนโอซาก้า


โพสต์เมื่อ: 17 มกราคม 2023, 01:25น.

ปรับปรุงล่าสุดเมื่อ: 17 มกราคม 2566 01:25น.

การสนับสนุนด้านเงินทุนของ MGM Resorts International ในโครงการคาสิโนรีสอร์ทที่ได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางในโอซาก้า ประเทศญี่ปุ่น คาดว่าจะอยู่ที่ 2 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์ ตามการจัดอันดับของ S&P Global Ratings

mgm โอซาก้า
การตีความของศิลปินเกี่ยวกับคอมเพล็กซ์คาสิโนแบบบูรณาการในโอซาก้า MGM สามารถใช้จ่ายสูงถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์ในโครงการ (ภาพ: MGM/Orix)

หน่วยงานจัดอันดับกล่าวว่าสัดส่วนการถือหุ้นของ MGM ในโครงการไม่น่าจะเกินและการแบ่งที่เป็นไปได้มากที่สุดคือ 40% ต่อรายสำหรับผู้ให้บริการคาสิโนและหุ้นส่วน Orix โดย 20% ที่เหลือควบคุมโดยนักลงทุนในท้องถิ่น นั่นสะท้อนถึงความเชื่อมั่นจากบริษัทเกมว่าจะไม่ได้ครองเสียงข้างมากในประเทศญี่ปุ่น

จากต้นทุนการพัฒนาโดยประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์ และความคาดหวังของ MGM ว่าโครงการจะได้รับเงินทุนจากหนี้สินต่อทุน 55% สัดส่วนเงินทุนของ MGM อาจอยู่ที่ 2 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์” S&P ระบุ “MGM เชื่อว่าสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทอาจกระจายไปในช่วงหลายปี อาจจะเป็นปี 2567-2569”

ความเสี่ยงสำหรับผู้ประกอบการ Bellagio คืออาจใช้เวลาหลายปีหลังจากการสนับสนุนทางการเงินครั้งแรกสำหรับรีสอร์ทแบบบูรณาการในโอซาก้าในการส่งมอบกระแสเงินสด ซึ่งหมายความว่า MGM ไม่น่าจะได้รับผลกำไรในทันที ในทางกลับกัน ตามที่ S&P ชี้ให้เห็น โอซาก้าสามารถจ่ายเงินปันผลระยะยาวให้กับ MGM และหนุนฐานการดำเนินงานทางภูมิศาสตร์ของผู้ดำเนินการ

MGM คาดการณ์การใช้จ่ายในญี่ปุ่นและที่อื่น ๆ

ในเวลาที่นักลงทุนเรียกร้องให้บริษัทต่างๆ ในทุกอุตสาหกรรมเก็บเงินสดไว้หรือปรับใช้อย่างรอบคอบ ญี่ปุ่นสามารถสนับสนุน MGM ได้ สำหรับผู้เริ่มต้น กลุ่มสมาคมโอซาก้ายังไม่ได้รับใบอนุญาตอย่างเป็นทางการด้วยซ้ำ ซึ่งอาจเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้ ด้วยเหตุนี้ MGM จึงไม่น่าจะใช้จ่ายจำนวนมากในญี่ปุ่นจนถึงปลายปี 2566 หรือปีหน้า

“ตามระยะเวลาปัจจุบันและความเป็นไปได้ที่ญี่ปุ่นจะไม่ออกใบอนุญาตจนกว่าจะถึงปี 2566 เราไม่คาดว่าการใช้จ่ายวัสดุจะเริ่มก่อนปลายปี 2566 หรือ 2567” S&P กล่าวเสริม “โครงการน่าจะใช้เวลาอีกหลายปีจึงจะเสร็จสมบูรณ์ หากกลุ่มบริษัท MGM-Orix ได้รับใบอนุญาต MGM คาดว่าจะเปิดรีสอร์ทในช่วงครึ่งหลังของทศวรรษนี้”

บริษัทวิจัยเน้นว่านิวยอร์กเป็นอีกเขตอำนาจศาลที่ MGM อาจถูกบังคับให้ใช้จ่ายจำนวนมากในระยะใกล้ถึงระยะกลาง เป็นที่คาดกันอย่างกว้างขวางว่า Empire City ที่มีสล็อตเพียงแห่งเดียวใน Yonkers จะได้รับใบอนุญาตคาสิโนหนึ่งในสามใบ บริษัทที่เลือกจำเป็นต้องจำนำอย่างน้อย 500 ล้านดอลลาร์สำหรับโครงการเกมและในจำนวนเดียวกันสำหรับค่าธรรมเนียมใบอนุญาต

“MGM จะต้องชำระเงินใบอนุญาต 500 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ แต่การใช้จ่ายส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในปี 2024 และ 2025 MGM ประมาณการการลงทุนเพื่อขยาย Empire City Casino อาจมีค่าใช้จ่าย 2 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.2 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงค่าธรรมเนียมใบอนุญาต” อ้างอิงจากเอสแอนด์พี

เกรดเครดิต MGM

S&P ให้คะแนน MGM “B+” ซึ่งเป็นเกรดขยะ แต่บริษัทวิจัยได้ขยายเกณฑ์การปรับลดรุ่นตามสัญญาเช่าที่อันดับ ‘B+’ เป็น 7.5 เท่าจาก 6.5 เท่า

“นอกจากนี้ เราคาดว่าบริษัทจะรักษาสภาพคล่องที่ดีไว้อย่างน้อย 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดและความพร้อมของปืนพกลูกโม่ บริษัทเชื่อว่าสิ่งนี้จะช่วยรองรับความผันผวนที่เพียงพอในการรองรับความผันผวนที่ภาระผูกพันของสัญญาเช่าคงที่ในสหรัฐสามารถเกิดขึ้นได้” หน่วยงานจัดอันดับกล่าว

ณ สิ้นไตรมาสที่สาม สภาพคล่องของ MGM อยู่ที่ 6 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งในงบดุลที่แข็งแกร่งที่สุดในอุตสาหกรรม



ข่าวต้นฉบับ