โพสต์เมื่อ: 31 ตุลาคม 2022, 11:22น.

ปรับปรุงล่าสุดเมื่อ: 31 ตุลาคม 2022, 11:22น.

ฤดูกาลของรายได้ในไตรมาสที่สามกำลังอยู่ในช่วงเต็ม และผู้ประกอบการคาสิโนหลายรายได้รายงานแล้วพร้อมกับการซื้อกลับบ้านที่สำคัญ เนื่องจากรายรับนั้นสอดคล้องกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

บริษัทคาสิโนบางแห่งที่แสดงผลสำหรับไตรมาสเดือนกันยายน รวมทั้ง Boyd Gaming (NYSE:BYD) และ Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR) ชนะอันดับต้น ๆ และแนวโน้มความต้องการในลาสเวกัสยังคงแข็งแกร่งในเดือนนี้

ในบันทึกสำหรับลูกค้าวันนี้ Edward Engel นักวิเคราะห์ของ Roth Capital ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ Wall Street กำลังคาดการณ์รายได้ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ลดลงประมาณ 5% ในปีหน้า ผู้ประกอบการคาสิโนสามารถพิสูจน์ได้ว่ามีความยืดหยุ่นเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง และรายรับจากการเล่นเกมรวม (GGR) ที่มั่นคง

ผู้ประกอบการโดยรวมยอมรับแนวโน้มความต้องการที่สม่ำเสมอตลอดทั้งไตรมาสโดยไม่มีสัญญาณชะลอตัวในเดือนตุลาคม” เขียนนักวิเคราะห์ “ผู้ประกอบการยังพบวิธีที่จะรักษาอัตรากำไรขั้นต้นของ EBITDA ให้คงที่เมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ว่ารายรับจะทรงตัวและแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อของค่าจ้าง/สินค้าโภคภัณฑ์”

Engel กล่าวเสริมว่าแนวโน้มความต้องการในลาสเวกัสสตริปกำลัง “เร่งตัวขึ้น” แม้จะมีประวัติความอ่อนไหวต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ได้รับการจดบันทึกไว้เป็นอย่างดีของภูมิภาค

มูลค่ามากมายที่คู่ควรกับหุ้นของผู้ประกอบการคาสิโน

ตราสารทุนการเล่นเกมของแถบทั้งหมดจะถูกลงโทษในปีนี้ แต่ซับในสีเงินคือนักวิเคราะห์บางคนเห็นคุณค่าในกลุ่มที่ถูกเหยียบย่ำ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อเร็วๆ นี้ Golden ได้รับความสนใจจากฝั่งขายเนื่องจากการใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง งบดุลที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ และฝ่ายบริหารที่ใช้เงินทุนเพื่อซื้อคืน ท่ามกลางปัจจัยอื่นๆ Century และ Full House ถูกมองว่าเป็นบทละครเกี่ยวกับความยืดหยุ่นในการเล่นเกมระดับภูมิภาค

“แนวโน้มทั้งในการเข้าชมและ GGR/cap มีเสถียรภาพเมื่อเทียบกับเดือนก่อน โดย GGR/cap สูงขึ้น YoY ควบคู่ไปกับการลดลงของการเยี่ยมชมเล็กน้อย” Engel จากผู้ประกอบการในภูมิภาคกล่าว “เมื่อพิจารณาถึงไตรมาส 4 เราเชื่อว่าโมเมนตัมพื้นฐานน่าจะส่งผลให้ GGR เติบโต YoY โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากคอมพ์ที่เข้าใจง่ายเกี่ยวกับ Omicron เมื่อปีที่แล้ว ในขณะที่เราคาดว่าความต้องการเกมในระดับภูมิภาคจะชะลอตัวในที่สุดด้วยเศรษฐกิจ แต่เราเชื่อว่านี่อาจอยู่ห่างออกไป 3-4 ในสี่”

พูดถึงความยืดหยุ่นของคาสิโนระดับภูมิภาค

การสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับชื่อคาสิโนระดับภูมิภาคบางส่วนเป็นจุดที่ผู้ประกอบธุรกิจเหล่านี้กำลังชดเชยความต้องการที่อ่อนแอกว่าในหมู่ผู้เล่นระดับล่างจากกลุ่มการใช้จ่ายอื่น ๆ ที่สูงขึ้น

“ผู้ประกอบการยอมรับความนุ่มนวลจากกลุ่มประชากรระดับล่างตั้งแต่ต้นปี 2565; อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยความยืดหยุ่นในส่วนอื่นๆ” Engel กล่าวสรุป “อันที่จริง แม้แต่ GGR จากเส้นทางก็มีเสถียรภาพในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าจะมีการเปิดรับกลุ่มประชากรระดับล่างมากขึ้นก็ตาม ในขณะเดียวกัน ยังไม่มีข้อบ่งชี้ใดๆ ว่าอสังหาริมทรัพย์ในพื้นที่ชนบทมีประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐาน”

วิทยานิพนธ์การลงทุนคาสิโนระดับภูมิภาคจะได้รับการทดสอบในสัปดาห์นี้เนื่องจาก Bally’s (NYSE:BALY) และ Penn Entertainment (NASDAQ:PENN) ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการรายใหญ่ที่สุดของสถานที่ดังกล่าว — รบกวนส่งผลงานไตรมาสที่สามในวันพฤหัสบดีที่ 3 พ.ย.